如何看待最近几天大A的回撤？-叭楼楼市分享网

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最近几天大A回撤较大，上证指数和深证指数三天累计均下跌了约3%，这背后的逻辑是什么呢？

其实背后没啥特别复杂逻辑，就是市场已经消化完了“疫情防控政策大优化”的短暂利好，在没有! S n持续向好基本( v – + &面支撑的情况下，市场不具A e | u备走牛的基本条件，k L 4因此回撤在情理之中。

当前，大Aj N m ) b #需要消化“第一波大羊潮”对经济社会的不利影响，比如居民j Y d / , I @消费意愿和热情下降，这个大概要持续到明年2月末3月初才能看到好转，而真正检验消费回暖成色得看五一小长假的表现了。

不出其他黑天鹅事件，我认为这5 u L * * – c很可能将是大A最后一轮\ E G寻底，所以大家对未来不用太悲观。（PS：最近股市虽然回撤了些，但是我发现朋} ~ = 6 m Y b I友们讨论热情并不是很高，不晓得是不是大家已经看开了，还是说被羊了没精神讨论。）

对于最近几天的回撤我也曾写过文章预告，也算预料p N D k之内的事情。

12月初我在文章《L i O E \政策一日千里，投资侧如何调整？》就明确指出3200点就是这轮反弹的顶部，反弹的核心逻辑是防控政策大优化，而金融市场能不q u h能持续走强？核心是持续盈利向好的预期，很显然，目前并不具备这样的o ; , i Q $ e 3 \基本面。原文如下B f } A E 3：

【个人认为本轮上证指数反弹到32F E , _00点其实就是对本轮“政策大变化”的激动反应，而且，我认为这轮政策面的反弹基本到顶了。下面市场需要消化“第一轮超级感染”的冲击。
不仅如此，经济下行压力的大格局并没有彻底反转，全球经济面临的增量危机尚未明显改善，因此企业业绩压力还是存在的，总体来看，明年中旬或见曙光。
对于外贸型企业，一@ v 1 D方面面临全球消费收缩压力E J X } .，另一方面他国产业产能开始恢复（PS：` @ g K甚至产业链重构加速，比如传得沸沸扬扬苹果产业链外移M ~ } o t），我国外贸型企业压力会比较大。
个人认为尚不能盲目乐观牛市要来了，经济基础还{ ; U D / Z K 7不能支撑企业利润稳健增长，整体而言不具备牛市基础，而且随时可能反转继续寻底。
不过，结构侧机会是可以抓住的，“r w M u { M ` !政策大变化K m + N , : C”无疑是利好长期被压抑的v 0 l ^ \出行行业复苏，我尤其是看好中高端旅游购物板块的k 7 ; M \ $复苏（免税、机场等），其中有些公司还具备长期持有的价值。
除了出行消费外，基于我国人口基本盘和发展m D x * J } B大方向，一些具有广阔发展前景且估值处3 . C ~ L于历史底部的板块（医药医疗、互联网、s j k 4 l保险等）值得大家w T v T } #闲钱定投并长期持有。】

此时此刻，我依旧维持此判断，国内国际经济企稳转暖还需时日，个人认为还不到all in 时刻，不过仓位控制& o } H w n n N下的定投还是没问题的，尤其是一些处于估值底部且发展前景较好的板块。

接下来，优质板块的每一次回撤都是在送大礼，大家其实可以欣然接受，对于仓位较轻的朋友，不失为一个加重定投捡筹码的好机会。

对于业余投资者，我个人依旧认为专注指数基金投资是z 9 4 K最佳策略——《基金小白如何快速入门指数基金？》。

【港股流动性局限性将有望解决】

12月19日，中国证监会和香港证C i U n b监会发布联合公告，进一步深化X ? 3 8两地市场交易互联互通机制，并就扩大互联互通标的范围的整体方案达成共识。该消息无疑会利好香港金融地位长远发展，其中最直接影响就是港股流动性会增强。

港股流动性一直是投资者诟病的地= b n z 4 –方，但是，以发展眼光# [ 1 y s ^ . .来看，我认为未来港股流动性不成问题。A-H互联互通以来南向资金对港股影响力越来越多，目前港股市场中的南向资金成交额贡献已经达到15.3%，随着南向资金占比越来越高` r t _ $ ^ a 8 d，中概股逐步脱美赴港，港股走势也越来越随A股调性。

今后，随着我国居民家庭– 0 / S ) Y / u资产逐步从固定资产转移到金融资产上，A-H流动性将会得到极大丰富，因此也不用担心我国的资本体量无法同时支撑A股和H股。