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2023-02-18 投资周报 第58期
提醒：本文乃个人思考笔记，不构成任何投资建议。
（1）整体综述
本周四，A股上半个交易日还很好，上证指数涨幅约1%，结果到了下半场急转直下，最终收绿约1%，周– r s 8 O `五情况也没有好转，上证指数再跌= x P t 7 W } / V0.77%。
周四上证指数突破3300点时ViP群有朋友还发消息了% _ { E 8 B，结果，不曾想立马风云突变，A股跳水了，这次跳水很突然。
下图是我当日群内个人分析，个人认为这次跳水直接触发因素有两点：E @ o 9 $ H + q h指数突破3300点触发程序自动卖出；其二就是国际关系声明，w ) & ;但是不是大家预想的那种严y A ^ e ` 1 l [重@ c k ^ , 4地缘事件。
以上是直接因素，更深层因素是市场由元旦前后的过度乐观逐渐趋于理性——正视消费疲软、经济衰q h J 9 ? E 9退的风险，同时理性看待本年度美联储不会降息。( $ x
前面市场表现透支了利好，现在得回撤些。对于今年金融市场的判断我还是维持【欲扬先抑】的看O a % A t法，具体详见年初文章《2023年投资展望：欲扬先抑，播~ r 2 F种之年！（5000字）》。
今年金融市场基本面除了暂时需求下k P O q f w D Q F降风险3 x / Y ( Z &，就中美最难预测，中美难在不知道黑天鹅什么时候可能发展，中美关系不难的地方在于我们可以肯定未来5-10年都是比较紧张的。
近期股市比较动荡，主要原因是美国通胀下降以及我国管控优化利好消化完了，市场归于理性直面消费疲软、经济衰退的现实性。现在，市场一方面要消化第四季度财报的不理想，还要提前! 9 ^ W准备23年第一季度财报依旧不理想留下空间。
对于财报这一劫我在年初文章《2023年u G V # 2 H k q C投资展望：欲扬先抑，播种之年！（5000字）》已有所强调，个人认为23年各大公司第一季度财报会延续下滑趋| b i j o + V势，各大公司会在第二季度会陆续第一季财报，9 e @到时候很可能适逢全球经济衰退最低点，此时将会出现好的布局机会。
虽然消费1 c r B u \萎缩、经济衰退K h 2导致的差劲财报不利于股市，但是l O C = T q 1 t，期盼股市再创新低非明智之举。
（2）重点板块
如下图所示，重点关注板块除了消费本周走势基本不理想，其中` + F H 9 H *医药医疗、芯片、新能K I U源板块跌幅靠前。
本周芯片、新能源板块回撤较大，很可能受伯克希尔哈撒韦公司清仓式减持比亚迪和台积电有关。尤其是短线买卖台积电很不符合巴菲特长线投资的理念，这次买卖还没吃到最近台积电股价反弹。
本次操作不一定是巴菲特亲自操刀，毕竟年纪大了，芒格都退了，巴菲特也是一两年事情。伯克希尔哈撒韦此番操作很可能基于两个原因：其一担心中美关系走向影响台积电，其二是认为今年消费萎缩对芯片需求量下降，毕竟芯片库存较高。
这里面我认为前一个因素权重较大，这也是巴菲特清仓式减持比亚迪的原因，虽然巴菲特还持有较多比亚迪股票，但是按照这个势头，迟早也是要清仓的。
综合最近半年内走势，虽然有些板块底部反弹了一些，但是，个人依旧认为当前医药医疗、互联网、保险的估值依旧较低、安全边际依旧较大，对于闲钱定投长期^ ? X s持有的价值投资者来Q R 7 ]说，仍旧具备较好的定投价值、值得大家做多。
新能源是我国产业升级2 m s U \的突破口；消费是我长期看好的板块，尤其是中高端消费契合我国消费升级战略。
（3）我的计划
我j ~ 5 – 0依旧维持前面的判断——国内国际经济企稳转暖还需时日，个人认为还不到all in 时刻（一方面是基于经济大环境，另一方面防范中美黑天鹅），不过仓位控制下的定投还是没问题的j N F ) a ^，尤其是一些处于估值底部且发展前景较好的板块。（更详细计划参考文章《2023年投资展望：欲扬先抑，播种之年！（5000字）》）
接下来，优质板块的每一次回撤都是在送大礼，大家其实可以欣然接受，对于仓[ [ F I a位较轻的朋友，不失为一个加重定投捡筹码的好机会。
对于业余投资者，我个人依旧认为专注指数基金投资是最佳策略——i q ( w x 0 a %《基金小白如何快速入门指数基金？》。
我个人非常期待2023年，否极泰来，相信2023年会有一些令人振奋的事情发生，对于投资，我认为2023年是非常适合播种的一年，大机遇之年！
强调：以下内容为个人投资周7 f . k记，文章内容仅供参考，不构成任q # = c & 4 : y何m 6 r A s L T :投资建议！内容主要是记录我的个人投资，大家务必记住，我这是在仓位严格控制下的定投，严格遵守了闲钱定投原则。
想要讨论的朋友可以后台留言交流！个人定投跟投策略详情参考链接：https://kdocs.cn/l/cilJ06mQjbl0?f=301（$ ^ k S 1 t 0 ) E复制浏览器阅读）F 5 # l ^ 8
1、【步R ` } o p % | d l步为赢的悟空】
本期我定投的这个策略本t m # r i期收益-0.08%，本期继续明a c u } 4 S显跑赢明星固收组合【我要稳稳的幸福】（收益-0.28%）。对于固收策略来说，走势稳健波动小，因此跑赢0.2%算比较好的成绩。
正如我在12月31日《【投资周报】2022年波v P S x澜壮阔的金P Y T P ! ] Z (融市场完结，期待2023年！》所述，2022年尾债券大回撤止住了，风浪基本过去了，最近一{ r N G L %段时间债基回升明显。短期波动不改变我看好债基稳定性的，适合长期稳健投资。
这个策略属于稳健投资策略，严格控制风险和波动，追求稳健收益，适合风险厌恶的稳健投资者。22年大熊市回撤较小，也获得跑赢绝大部分明星组合的成绩（欢迎验证，比很多无良财经大V强多了）。长期看好该策略可以获得年化7%左右收益。
这个策略属于固收增强策略组合，波动相较于纯债. – J ; Y _ h基金大一点点，但是本质还是固收策略，远小于权益类策略，} e } d y \ l所包含的固收基金历史业绩出5 \ i 7 Z & p色，其中多只基金任意时间买入持有一年100%正收益基金。
对于本策略，我会保持耐心，基于基金经理过去业绩以及所持仓的素质，长期还是值得看好的。期待本策略取得更好的成绩！
2、【只取三瓢的悟空】
本期我定投的这个策略收益-0.84%，本期大幅跑赢明T } : – e H 0 G a星组合【赢定投】（收益-1.89%），而且数据显} P : + ) V h示最近3个月和6个月【只取三瓢的g Y 9 { G悟空】皆大幅跑赢明星组合【赢定投】，由于赢定投尚不足一年，所以无法更长时间对比。
该策略做多中高端消费、医药医疗和产业升级（尤其是低碳经济）这些_ : t \ b x E ?符合国家发展趋势的赛道，这些赛道是值x T v得我们长期看好# q = C X 0 x \的。
显而易见：可以看出这个策略不争一朝一夕的得失，目标是通过紧扣我国“产业升级”与“消费升级”双主题，顺势而为，a @ ] V Q W b获得超额收益。$ L o 9 \ 2 =该策略经受住了过去两年市场的动荡，U ? h } d ; $ b 2即便有回撤也小于沪深300指数。
而且投资策略和思想符合我L t – m K ]国经济社会发展大势，估值也较为合理，对于该策略，我不追求买在/ ~ ^ F V最低, U D = Y点，而是采用底部区域落子策略闲钱定投。
对于我这种循序渐进定投的价值投资者来说，不会害怕下跌，反倒会希望跌# _ l 2 7得更厉害，该策略持有的是, $ E我国消费、医药医疗、互联网（数字经济）和新能源核心公司，他们代表了国家未来，我看好我们的z t z未来，因此持有这些标的我可以“安稳睡觉”。
元旦前后b ; , %发布的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年+ t M l U）》和【经济工作会议+ 5 ( !】进一步表明投资消费、医疗、互联网、新能源契合国家发展战略。
风险提示：本文仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基~ u + u ) ` `金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、2 e 2资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有] 7 d l R E v |风险，投资需谨慎。
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