久未露面的珠海万达商管,突然冲上热搜,起因是大笔股权遭到冻结。
最新消息显示,3月14日,据国家企业信用信息公示系统网站显示,珠海万达商管新增一则股权冻结信息,冻结股权数额约为50.72亿股。
此次股权冻结原因是“财产保全”,被执行人则是珠海万达商管的大股东——大连万达商管。
按照大连万达商管的持股比例来看,上述冻结的50.72亿股占据了其所持珠海万达商管的全部股份,如若算上一致行动人的份额,则冻结股份比例接近九成。
九成股份遭冻结,虽暂不妨碍控股股东行使相关权利,也未对公司正常经营带来影响,但如若不及时解冻,是否会撼动王健林的控制地位?
九成股权冻结
四次冲击IPO未果的珠海万达商管,又突发意外情况了。
据国家企业信用信息公示系统网站显示,珠海万达商管新增一则股权冻结信息,冻结股权数额约为50.72亿股,被执行人为大连万达商管,执行法院为上海市第一中级人民法院,冻结期限自2024年3月4日至2027年3月3日。
从执行裁定书透露的消息来看,相关案件审理流程或为“财产保全执行”,不过具体的申请执行人是谁、案件涉及何种纠纷,暂未有其他详细信息传出。
相关法律人士告诉观点新媒体,财产保全分为诉前财产保全及诉讼中财产保全。
其中,前者是指利害关系人因情况紧急,若不立即申请财产保全将会使其合法权益受到难以弥补的损害,起诉前向人民法院申请,由人民法院采取的一种财产保全措施。
而后者通常是在案件受理后、判决生效前提出申请。
那么,此次股权冻结会对珠海万达商管带来哪些影响?是否会撼动大股东的地位?
据了解,本次遭受冻结的50.72亿股股份,源自大连万达商管。
一般来说,股权被冻结之后,大连万达商管对上述股份的转让、质押等处置行为会受到限制。另外,如果股权一直未能解冻,后续将影响股东享有的分红权行使。
但股权被冻结并不代表已经被分割,虽部分权利可能被限制,大连万达商管仍可依据相关规定行使其他相应的股东权利,一般也不会影响公司的正常经营。
不过,有业内人士表示,如若冻结的股权源自公司大股东,不排除最终导致实际控制人变更的可能。
据了解,珠海万达商管成立于2021年3月23日,注册资本约72.48亿元人民币,法定代表人为肖广瑞。
从此前披露的招股书来看,在2021年引入战投后,22家机构投资人以及6位高管作为基石投资者,总计持有珠海万达商管21.17%股权。
而大连万达商管直接持有珠海万达商管约69.99%的股权,同时,王健林透过珠海万赢、银川万达间接持股约8.84%。按此计算,大连万达商管及其一致行动人共计持有珠海万达商管78.83%股权,约57.14亿股。
虽去年年末因对赌协议到期,部分战略投资者出现了股权变更,但从企查查最新披露的持股情况来看,大连万达商管及其一致行动人的持股比例并未出现调整。
粗略计算下来,此次涉及冻结的50.72亿股股份,几乎是大连万达商管所持珠海万达商管全部股权,如若算上一致行动人的份额,冻结股份比例达到88.76%。
从企查查消息来看,除上述50.72亿股股份外,珠海万达商管还存在一则股权冻结信息,执行通知书文号为(2023)鲁14执保11号之二,被执行人同样为大连万达商管,涉及股权为1亿股,执行法院为山东省德州市中级人民法院,冻结时间为2023年7月5日至2026年7月4日。
如若算上这1亿股未解冻的股权,目前大连万达商管所持股份比例当中,超过90%处于冻结状态。
影响与后续
早在去年7月,珠海万达商管同样出现过一笔50.72亿股股份被冻结的案例。
彼时消息显示,上述股份冻结的被执行人同为大连万达商管,冻结期限为2023年7月4日至2026年7月3日。
细看冻结情况,彼时冻结股份的执行法院为广东省湛江市中级人民法院,而此次所涉案件的执行法院为上海市第一中级人民法院。
也就是说,虽冻结股份一致,但两次执行申请人或许并非为同一主体。
同样的,国家企业信用信息公示系统并未披露2023年7月案件所涉及的相关申请执行人信息,但从市场披露消息看,彼时冻结股权源于万达和广东一家企业的经济纠纷,双方涉及的纠纷金额约几千万元。
值得注意的是,按照珠海万达商管上市招股书,此前该公司引入基石投资者的每股价格约为24.48元人民币,计算下来,遭受冻结的50.72亿股股份,所涉价值达到1241.43亿元。
数千万元的经济纠纷,却撬动法院查封冻结千亿资产,因此资产市场纷纷热议,上述超百倍资产的冻结,是否属于“超额查封”。
对此,国务院国资委法律顾问、中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏曾公开发声提到,之所以会出现超额查封,主要还是存在一些认识误区。
一是实收资本就是企业净资产的误区,以大连商管为例,净资产是实收资本的65倍。二是实收资本和注册资本相一致的误区,注册资本只表示企业在未来时期要达到的资本数量,而实收资本是企业当前实缴的资本金额。
简言之,被冻结或保全的标的股份,其价值往往会随着公司的生产经营及资产状况的变化而产生变化。
如果公司运营良好的,资本丰厚,股权价值则会高于注册资本,反之如果公司出现经营问题,股权价值则会被降低。因此,在债权人眼中,公司股权并非是最优资产,价值具有较大的波动性。
不过,上述遭到广东省湛江市中级人民法院冻结的50.72亿股股份,在冻结24小时之后就发生了反转,所涉股权被悉数解冻。
那么,这一次被上海市第一中级人民法院冻结的50.72亿股珠海万达商管股份,又能否迎来幸运的“一天游”?后续仍需持续关注。
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